دانلود مقاله ترجمه شده ارتباط بازگشت سرمایه، ریسک و نقدینگی در معاملات با بسامد بالا: شواهدی از بازار سهام اسلو در نروژ

چکیده

هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین بازگشت سرمایه، ریسک و نقدینگی در معاملات با بسامد بالا است. تجزیه و تحلیل پانل برای سهام واحد برای بررسی این رابطه استفاده شده است. نتایج تجربی نشان می دهد که در معاملات با بسامد بالا ریسک ویژه نقش برجسته تری از ریسک سیستماتیک در قیمت گذاری دارایی ایفا می کند. اول، ریسک ویژه و نقدینگی تاثیر بسیار قابل توجهی بر بازگشت سرمایه دارد. دوم، هیچ شواهدی برای ارتباط معنی دار بین ریسک سیستماتیک و بازگشت سرمایه پیدا نشد. در نهایت، نقدینگی دارای اثر قابل توجه بالاتری بر ریسک ویژه نسبت به ریسک سیستماتیک دارد. نتایج تجربی مقاله به ادبیات موضوع قبلی در زمینه بسامد بالا کمک می کند. برخی از متون گذشته نشان می دهند که ریسک ویژه در رابطه با مبادلات با بسامد پایین اهمیت دارد، اما هنوز اثرات آن بر مبادلات با بسامد بالا بررسی نشده است.

1-مقدمه

ارتباط بین ریسک و بازگشت سرمایه یک موضوع مهم است، که مورد بحث بسیاری از محققان بوده است. این رابطه در نظریه CAPM توسط شارپ (1964) [44]، لینتنر (1965) [23]، و موسین (1966) [20[ به رسمیت شناخته شده است. مفهوم زیر بنای این نظریه این است که یک مجموعه متنوع از سهام کمتر از هر یک از اجزای آن مخاطره آمیز است (مولینز، 1982) [12]. ریسک کل شامل ریسک ویژه و سیستماتیک است؛ اثرات ریسک ویژه کاهش می­ یابد زیرا اوراق بهادار بیشتری به پرتفوی اضافه شده است...