دانلود مقاله ترجمه شده آیا نمودارهای شمعی ژاپنی به حل معضل معامله گر کمک می کنند؟

ما در این مقاله بررسی می­کنیم که آیا نمودارهای شمعی ژاپنی می­توانند به معامله­ گران در یافتن بهترین توازن بین هزینه­ های "زمانبندی بازار" و "تاثیر بازار (عرضه) " کمک کنند. ما بر اساس رگرسیون­ های پانلی اثر ثابت روی یک نمونه متشکل از 81 شرکت سهامی اروپایی، نشان می­دهیم که هزینه­ های تراکنش ضمنی با استفاده از الگوهای نمودارهای شمعی ژاپنی بهتر توصیف می­ شوند. اگرچه زمانیکه پیکربندی­ های چکشی و دوجی رخ می­ دهند، هزینه­ های زمانبندی بازار پایین­ تر نیستند، اما هزینه­ های تاثیر بازار در هنگام و پس از وقوع یک ساختار دوجی بطور قابل توجهی پایین ­تر هستند. ما همچنین منافع بالقوه را از طریق شبیه­ سازی ­های ثبت سفارش بررسی می­کنیم و در می ­یابیم که استراتژی­ های سفارش دهی بر اساس وقوع دوجی منجر هزینه تاثیر بازار پایین­تری نسبت به استراتژی­ های سفارش دهی تصادفی می­ شوند. این یافته ­ها برای سرمایه­ گذارانی همچون معامله­ گران سازمانی یا پوشش دهندگان (ریسک) که در جستجوی منابع نقدشوندگی گاه گاهی هستند تا سفارشات خود را ارزان اجرا کنند، جالب توجه خواهند بود.

-1مقدمه

مدیریت هزینه تراکنش همواره یک مسئله مهم در پیاده­ سازی تصمیمات معاملاتی بوده است. مولفه­ های مختلفی در هزینه­ های تراکنش وجود دارند. هزینه­ های عینی، که می­توان آنها را پیش از اجرای معامله تعیین کرد، به کارمزدهای کارگزاری، حق الزحمه­ های بازار، هزینه­ های تهاتر، هزینه­ های تسویه و مالیات­ها اشاره دارند. هزینه­ های ضمنی، که مشهود نیستند و نمی­ توان آنها را پیش­ بینی کرد، عبارتند از اختلاف قیمت خرید و فروش، تاثیر بازار و هزینه­ های فرصت. اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش عبارت است از یک جبران برای عرضه نقدینگی. اثر بازار عبارت است از هزینه متحمل شده برای مصرف بیش از نقدینگی موجود در بهترین مظنه مخالف (BOQ). هزینه­ های فرصت بواسطه جابجایی قیمت بوجود می ­آیند، که بین تصمیم معامله و خود معامله تحقق می­یابد. هزینه­ های زمان بندی بازار به مقوله خود معامله تعلق دارند و هزینه مازاد متحمل شده را در زمانیکه معامله­ گران سفارشات خود را به تاثیر بازار پایین­ تر تفکیک می­کنند، نشان می­ دهند…